mgm美高梅游戏网页波长光电：4月28日接受机构调研包括知名机构正圆投资磐耀资产
发布时间：
2025-07-24
证券之星消息ღ✿✿，2025年4月29日波长光电（301421）发布公告称公司于2025年4月28日接受机构调研ღ✿✿，国盛证券ღ✿✿、传奇投资ღ✿✿、富国基金ღ✿✿、圆信永丰ღ✿✿、复胜资产ღ✿✿、惠升基金ღ✿✿、南土资产ღ✿✿、中金资管ღ✿✿、元兹投资ღ✿✿、橡果资产ღ✿✿、金信基金ღ✿✿、汇添富基金ღ✿✿、中欧基金ღ✿✿、兴银基金ღ✿✿、东海基金ღ✿✿、瑞吉投资mgm美高梅游戏网页ღ✿✿、云门投资ღ✿✿、理成资产ღ✿✿、德邦基金ღ✿✿、人保养老ღ✿✿、汐泰资产ღ✿✿、百年人保ღ✿✿、华安基金ღ✿✿、磐耀资产ღ✿✿、太平洋保险ღ✿✿、大成基金ღ✿✿、国联基金ღ✿✿、易同投资ღ✿✿、国寿安保ღ✿✿、春藤资产ღ✿✿、MightyDivineღ✿✿、银华基金ღ✿✿、投资者ღ✿✿、青骊投资ღ✿✿、民生加银ღ✿✿、正圆投资ღ✿✿、泰康公募ღ✿✿、东吴基金ღ✿✿、东方基金参与ღ✿✿。
具体内容如下ღ✿✿：问ღ✿✿：公司2024年4季度毛利率下降和2025年1季度修复的影响因素？答ღ✿✿：2024年ღ✿✿，公司产品原材料之一金属锗价格上涨ღ✿✿，由于市场消化上游价格波动影响需要一定时间ღ✿✿，导致公司红外产品毛利率下降ღ✿✿，2025年初开始逐步有所恢复ღ✿✿。另外ღ✿✿，公司在12月份提取员工奖金ღ✿✿，这也导致2024年四季度毛利率有所下降ღ✿✿。2025年一季度ღ✿✿，毛利率开始有所修复ღ✿✿，主要得益于销售收入增长和产品结构的改善ღ✿✿，一季度利润下降主要受股份支付费用（188万）ღ✿✿、人员扩张成本（增加约370万）ღ✿✿、折旧和摊销增加（约260万）的影响ღ✿✿。
问ღ✿✿：介绍一下公司半导体业务ღ✿✿，主要的产品应用领域和未来布局？答ღ✿✿：根据公司内部的收入分类ღ✿✿，我们将半导体和泛半导体领域的营收合并计算ღ✿✿，2024年度ღ✿✿，这一块业务收入达到5100万ღ✿✿，较上年增加82%ღ✿✿。其中PCBღ✿✿、显示等泛半导体约3300万ღ✿✿，主要产品是应用在高端PCBღ✿✿、显示面板等泛半导体行业的激光加工元器件ღ✿✿；半导体业务包括光刻ღ✿✿、封测等场景ღ✿✿，这一块收入约有1770万元ღ✿✿，产品形态有ღ✿✿：应用于成熟制程的平行光源系统ღ✿✿；先进制程光刻设备光源里的光学镜片（硅反射镜ღ✿✿、硒化锌聚焦镜）ღ✿✿；照明系统里的匀光ღ✿✿、整形ღ✿✿、引导镜片ღ✿✿；量检测设备里的激光准直（控制激光束）ღ✿✿、分光偏振镜片等ღ✿✿，还有配合客户的一些小型光学系统邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿，应用场景有接近式掩膜光刻ღ✿✿、直写光刻ღ✿✿、封装测试ღ✿✿、量检测等ღ✿✿。拓展半导体和泛半导体领域业务是公司拟定的战略目标ღ✿✿，公司在半导体领域倾注了较多人才ღ✿✿、技术及硬件投入ღ✿✿，希望未来能在超精密加工与检测ღ✿✿、高端镀膜等半导体瓶颈技术上取得更高成就ღ✿✿，把握住半导体行业发展带来的市场机遇ღ✿✿。
问ღ✿✿：半导体领域的应用相比其他领域对产品的要求有哪些不同ღ✿✿，壁垒主要体现在哪些方面？答ღ✿✿：公司主业是做光学元器件ღ✿✿，对于半导体领域应用ღ✿✿，主要是以集成在半导体加工设备中的光学系统的形式体现邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿。对于半导体器件而言ღ✿✿，光刻为结构形成的重要环节ღ✿✿，光刻系统作为光刻机关键组成直接影响制程ღ✿✿、速度以及良率ღ✿✿。光刻机光学子系统是半导体光学系统的核心ღ✿✿，其中包括光源ღ✿✿、照明系统和物镜系统ღ✿✿。为了达到芯片加工的精密级别ღ✿✿，半导体领域的光学产品通常都需要极高的精密度ღ✿✿，比如极高的面型精度和表面平整度ღ✿✿，还有极其精准的装配精度ღ✿✿，为了配合晶圆尺寸提高产量ღ✿✿，光学元件也需要较大的口径ღ✿✿，每道工序的质量控制都很严格ღ✿✿，精密加工的工序（如镀膜ღ✿✿、装配）需要在超净间里完成ღ✿✿。这些都需要公司具有先进的加工设备和精密的加工工艺能力mgm美高梅游戏网页ღ✿✿。公司拥有二十多年的精密光学加工经验ღ✿✿，拥有磁流变mgm美高梅游戏网页ღ✿✿、离子束抛光设备ღ✿✿、IBS镀膜机ღ✿✿、三坐标测量仪等超光滑加工与检测设备和“千级”“百级”洁净间ღ✿✿，配套成立了先进制造工艺中心ღ✿✿，加工精度可以达到超精密级ღ✿✿，口径最大可达600mmღ✿✿，能够实现包括类金刚石膜（DLC）ღ✿✿、硬质膜（HDAR）在内的增透ღ✿✿、高反射ღ✿✿、部分反射ღ✿✿、分光ღ✿✿、滤光等镀膜工艺mgm美高梅游戏网页ღ✿✿，以上的各种要求都构成了半导体光学领域的技术壁垒ღ✿✿。
问ღ✿✿：2024年境外收入接近1.3亿ღ✿✿，境外主要是新加坡子公司实现ღ✿✿，是否受关税政策影响？答ღ✿✿：公司2024年境外业务收入占总营收的30%左右ღ✿✿，其中80%是通过新加坡子公司实现ღ✿✿，根据公司统计ღ✿✿，其中直接面向美国市场的收入占总营收比例不到5%ღ✿✿，直接影响有限邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿。公司实施“境内+境外”双轮驱动战略ღ✿✿，在新加坡ღ✿✿、韩国等国家和地区设有子公司ღ✿✿、参股公司或营销机构ღ✿✿，客户涵盖了亚洲ღ✿✿、欧洲ღ✿✿、美国ღ✿✿、中东ღ✿✿、拉美多个国家和地区ღ✿✿，分布较为分散ღ✿✿。同时ღ✿✿，公司会密切关注国际贸易形势的变化ღ✿✿，积极主动地采取防范和应对措施ღ✿✿，降低外部环境变化对公司业务可能带来的影响ღ✿✿。同时ღ✿✿，公司将不断提升产品技术壁垒ღ✿✿，增强客户黏性ღ✿✿，提高议价能力ღ✿✿。
问ღ✿✿：江苏波长的消费级光学产品市场布局情况？其中AR/VR领域ღ✿✿，2024年收入550万元邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿，2025年诸多AR/VR产品推出ღ✿✿，公司目前的主要产品布局以及2025年客户需求情况？答ღ✿✿：过去几年里ღ✿✿，公司通过子公司江苏波长横向拓展消费级光学产品市场ღ✿✿，新建“千级”“百级”洁净间及生产设备邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿，打造消费级光学产品产线ღ✿✿，通过差异化的市场竞争策略ღ✿✿，在消费级市场取得突破ღ✿✿，产品主要有两方面ღ✿✿，一是面向无人机ღ✿✿、智能家居监控ღ✿✿、扫地机器人ღ✿✿、内窥镜等消费级领域的TOF镜头等各类消费级光学镜头ღ✿✿，另一方面就是AR/VR光学产品ღ✿✿。公司在AR/VR领域的产品主要是VR的pancake光学模组及AR的光机组件ღ✿✿，产品提供给整机装配厂家ღ✿✿，经整机装配完成后供给终端品牌客户ღ✿✿。目前公司产品对应的VR终端产品还未上市ღ✿✿，但是已经接到客户小批量验证订单ღ✿✿；AR光机组件从2024年底开始已持续批量出货ღ✿✿。根据现有的产品订单和客户需求预期ღ✿✿，我们预计2025年AR/VR能实现营收倍数级的增长ღ✿✿。
问ღ✿✿：AR/VR等消费级产品出货后ღ✿✿，公司毛利率会有很大差异吗？答ღ✿✿：消费级光学产品竞争比较激烈ღ✿✿，毛利率相比工业级会低一点mgm美高梅游戏网页ღ✿✿。目前公司消费级光学产品收入占比不大ღ✿✿，短期内对公司整体毛利率的影响较小ღ✿✿，但是如果未来公司消费级光学产品占比逐步上升ღ✿✿，可能对整体毛利率会有一些影响ღ✿✿。公司也会综合考虑产品结构ღ✿✿，在工业级领域上继续拓展一些高附加值的产品ღ✿✿，保持毛利率的相对稳定ღ✿✿。
问ღ✿✿：公司如何看3D激光打印行业发展？公司在这部分客户情况怎么样？答ღ✿✿：3D打印是公司激光光学业务的一个下游应用领域ღ✿✿，但是目前整体的市场体量尚未成规模ღ✿✿，公司在此部分收入占比并不高ღ✿✿。公司已经开发出面向3D激光打印领域的成熟光学产品ღ✿✿，与国内主要的3D激光打印设备客户均有往来ღ✿✿。从去年下半年开始ღ✿✿，我们确切感受到了下游客户需求的上升ღ✿✿，公司已经做好了充分的准备ღ✿✿，与客户一起推动3D打印市场的发展ღ✿✿。
问ღ✿✿：请问可以说下公司业务发展前景和业务布局吗答ღ✿✿：公司下游应用主要为工业激光加工和红外热成像及消费级光学领域ღ✿✿，相关应用场景日趋成熟ღ✿✿、发展前景良好邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿，同时也会面临市场竞争加剧的风险ღ✿✿。业务布局上ღ✿✿，目前公司产品以面向工业端应用的激光光学和红外光学为主ღ✿✿，短期内工业端市场仍是公司业务的主要支撑ღ✿✿；近年来公司也做了消费端产业布局ღ✿✿，如AR/VRღ✿✿、智能家居等ღ✿✿。2025年公司继续推行“光学+”战略ღ✿✿，围绕大客户增长和新应用场景开拓市场ღ✿✿。
问ღ✿✿：请问南京波长光电当前的主营业务具体有哪些？未来是否有拓展新领域的计划？答ღ✿✿：波长光电长期专注于精密光学元件ღ✿✿、组件的研发与制造ღ✿✿，主要应用于工业激光加工ღ✿✿、红外热成像及消费级光学领域ღ✿✿。公司的产品包括光学元件ღ✿✿、组件系列以及光学系统方案与检测设计工具ღ✿✿，如各类反射镜ღ✿✿、聚焦镜ღ✿✿、激光扩束镜ღ✿✿、激光扫描镜ღ✿✿、激光直写镜头ღ✿✿、红外成像镜头ღ✿✿、AR/VR光学模组等ღ✿✿，服务对象涵盖消费电子ღ✿✿、半导体制造ღ✿✿、智能制造ღ✿✿、新能源等多个行业领域ღ✿✿。未来ღ✿✿，公司将继续围绕“光学+”的发展战略ღ✿✿，基于现有优势产品线ღ✿✿，积极布局半导体制造与检测ღ✿✿、激光增材制造（3D打印）ღ✿✿、生命科学等新兴应用场景ღ✿✿。同时ღ✿✿，正在建设的微纳光学实验室已经完成主体装修以及部分实验设备引入ღ✿✿，未来将重点围绕高精度光学器件研发ღ✿✿、半导体领域创新应用等方向开展研发工作ღ✿✿。
问ღ✿✿：2024年公司净利润同比下降ღ✿✿，主要原因是什么？未来趋势如何？答ღ✿✿：2024年ღ✿✿，公司营业收入同比增长14.32%ღ✿✿，但归母净利润下降31.72%ღ✿✿。主要原因包括红外业务毛利率下滑ღ✿✿、资产与信用减值损失增加以及管理费用和研发费用增加ღ✿✿。未来ღ✿✿，公司将通过产品结构优化ღ✿✿，提升高毛利率产品占比ღ✿✿、控制费用增长mgm美高梅游戏网页ღ✿✿、加强成本管理等措施ღ✿✿，改善盈利能力ღ✿✿。
问ღ✿✿：公司境外业务增长迅速ღ✿✿，请介绍具体拓展情况及未来规划？答ღ✿✿：2024年ღ✿✿，公司境外业务实现营业收入12,750.37万元ღ✿✿，同比增长35%ღ✿✿，境外营收占比达到30.66%ღ✿✿，其中ღ✿✿，80%以上由新加坡全资子公司完成ღ✿✿，客户涵盖了亚洲ღ✿✿、欧洲ღ✿✿、美国ღ✿✿、中东ღ✿✿、拉美多个国家和地区ღ✿✿，通过灵活的海外布局和产品本地化服务ღ✿✿，公司有效应对了国际贸易环境变化带来的不确定性ღ✿✿。未来ღ✿✿，公司将继续深耕海外重点市场ღ✿✿，提升海外产能和团队服务能力ღ✿✿，加快产品的国际化进程ღ✿✿，提升整体海外收入占比ღ✿✿，增强公司全球抗风险能力和增长韧性ღ✿✿。
问ღ✿✿：2024年公司研发投入和研发方向有哪些？答ღ✿✿：2024年公司研发投入2,787.06万元ღ✿✿，占营业收入6.70%ღ✿✿，同比增长29.15%ღ✿✿。目前研发重点围绕半导体光学ღ✿✿、微纳光学ღ✿✿、飞秒激光镜片ღ✿✿、红外连续变焦系统等光学前沿应用展开ღ✿✿。
问ღ✿✿：公司未来在微纳光学领域有何规划？答ღ✿✿：公司已经完成微纳光学实验室主体装修以及部分实验设备的引入ღ✿✿，布局亚波长结构光学元件（如超透镜ღ✿✿、超表面器件）研发ღ✿✿。未来ღ✿✿，公司将依托微纳光学技术ღ✿✿，提升产品附加值邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿，开拓新的市场应用ღ✿✿。
问ღ✿✿：公司在红外热成像领域的技术优势和市场布局是怎样的？答ღ✿✿：在红外热成像领域ღ✿✿，公司拥有覆盖短波邪魅少爷们霸上小公主的唇ღ✿✿、中波ღ✿✿、长波红外全波段的镜头设计与制造能力ღ✿✿，具备从材料（如自研硫系玻璃）到加工ღ✿✿、镀膜ღ✿✿、装配ღ✿✿、检测的完整工艺链ღ✿✿。产品可广泛应用于电力巡检ღ✿✿、消防预警ღ✿✿、智能驾驶夜视等领域ღ✿✿。2024年ღ✿✿，公司推出多视场变焦红外镜头ღ✿✿，并在锗材料价格大幅波动背景下ღ✿✿，通过自研自产高折射率硫系玻璃实现了部分场景下对锗材料的替代ღ✿✿，有效保障了产品竞争力ღ✿✿。未来ღ✿✿，公司将积极布局红外热成像在智能驾驶ღ✿✿、智能安防ღ✿✿、医疗监测等新兴场景的应用ღ✿✿。
波长光电（301421）主营业务ღ✿✿：主要从事精密光学元件与组件的研发ღ✿✿、生产和销售,提供各类光学设备ღ✿✿、光学设计以及光学检测的整体解决方案ღ✿✿。
波长光电2025年一季报显示ღ✿✿，公司主营收入9923.36万元ღ✿✿，同比上升20.87%ღ✿✿；归母净利润651.2万元ღ✿✿，同比下降39.55%ღ✿✿；扣非净利润274.05万元ღ✿✿，同比下降73.24%ღ✿✿；负债率14.54%ღ✿✿，投资收益138.35万元ღ✿✿，财务费用-7.54万元ღ✿✿，毛利率30.41%ღ✿✿。
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